移动端收入减少47.8%，Kakao Games第二季度持续亏损

모바일 매출 47.8% 감소, 카카오게임즈 2분기 적자 지속

gamemeca • Kim Mi Hee 게임메카 김미희 기자 2026.08.05 11:40 UTC+9

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Kakao Games发布2026年二季度财报，营收同比下滑35%且持续亏损。受移动端下滑影响，老游戏表现减弱及业务移交导致营收缩水。公司寄希望于下半年至明年初的多款新作及重组战略实现扭亏为盈。

Kakao Games在今年第二季度依然未能摆脱亏损。作为公司营收顶梁柱的移动游戏营收较去年第二季度减少了47.8%，这是造成该局面的直接原因。

Kakao Games于5日公布了2026年第二季度财报。第二季度实现营收约750亿韩元，营业亏损约230亿韩元，净亏损约570亿韩元。营收较去年同期减少35%，营业利润与净利润则持续处于亏损状态。

▲ Kakao Games 2026年第二季度营收（资料来源：Kakao Games IR页面）

按平台来看第二季度营收，移动游戏营收减少47.8%，仅为527亿韩元。受老游戏下滑以及今年5月《ROM: Remember of Majesty》的服务移交给开发商RedLab Games等因素影响，Kakao Games以移动游戏为核心的营收自2025年第二季度起已连续4个季度缩水。若将创下1010亿韩元营收的去年第二季度与今年第二季度进行对比，营收已缩减至当初的一半水平。

Kakao Games CFO Kwon Ho-shin解释称：“我们认为第二季度和第三季度是营收的低谷期。从第四季度开始，新作上线效果将全面显现，预计会迎来有意义的反弹。展望明年第一季度，随着主要新作阵容陆续登陆市场，有望实现扭亏为盈。”

PC游戏营收较去年第二季度增长50.5%，达到223亿韩元。Kakao Games表示，尽管正值《绝地求生: 大逃杀》的淡季，但凭借稳定的指标，公司依然取得了高于去年同期的营收。

▲ Kakao Games移动游戏与PC游戏营收走势（资料来源：Kakao Games IR页面）

第二季度营业成本较去年同期减少21.2%，为980亿韩元。由于产生了一次性退休费用，人工费用较去年同期增加6.2%，达到392亿韩元。支付手续费因游戏营收减少等原因减少36.4%，为365亿韩元；营销费用缩减58.7%，降至35亿韩元。CFO Kwon Ho-shin表示：“下半年在推出《Dokkaebi's World》和《Odin Q: Valkyrie's Call》之前，预计营销支出将会增加。”

▲ Kakao Games 2026年第二季度营业成本（资料来源：Kakao Games IR页面）

Kakao Games将在第三季度在全新的经营体制下对整体业务进行重新整顿。在实现上述业绩反弹的同时，管理层承诺将通过实际行动而非空谈来恢复市场信任，并将所有决策的最优先标准放在Kakao Games的企业价值和股东价值上。

Kakao Games联席代表 Kim Tae-hwan 表示：“此前我在NEXON和Line Games负责业务开发与并购（M&A），在Kakao Games，我的核心职责将围绕发掘全新增长动力以及提升企业价值展开。未来将以资本收益率为标准来判断是否开展新投资和延续项目。对于非核心及低效业务，我们将重新评估其优先级和商业价值，必要时推进业务重组。”

他接着表示：“我们将把 확보 한（所获取的）资源集中到核心项目上。抑制组织规模的扩张，以高附加值业务为中心进行高效运营，并通过扩大全球联合开发合作伙伴关系与外包来改善成本结构。同时计划通过扩大各种支付手段来缓解支付手续费的负担，并依靠云基础设施的供应商多元化来改善成本效益。”

为了提升股东价值，Kakao Games将以注销50万股库存股为起点，推进▲面向全体员工引入限制性股票单位（Restricted Stock Unit，简称RSU）制度▲将资本准备金转入留存收益以筹措股东回报财源▲管理层回购5亿韩元规模的股票等举措。

公司还公开了今年下半年以后的上线游戏阵容。首先在第四季度，除了预告于10月发布的《Dokkaebi's World》之外，还将推出由XL Games正在开发的PC与主机平台在线动作RPG《ArcheAge Chronicles》，同时作为发行商推出移动战略RPG《Dungeon Arise》。

明年第一季度将发行Lionheart Studio的续作《Odin Q: Valkyrie's Call》以及子公司Ocean Drive Studio的《God Save Birmingham》。第二季度则向市场推出《Chrono Odyssey》与《ArcheAge S: Straits of Freedom》。除此之外，尚未确定具体上线日期的还有Lionheart Studio的新作《Project C》与《Project S》。

不仅如此，公司还获得了《Guardian Tales》开发商Kong Studios旗下收集型RPG新作《Guardian Maiden》的全球发行权，并与凭借《Manager Kim》和《Lookism》闻名的网络漫画制作公司The Grim Entertainment签署了协议，将在游戏开发和运营中充分利用漫画及网络漫画IP。

▲ Kakao Games 2026年第四季度及以后上线计划（资料来源：Kakao Games IR页面）

카카오게임즈가 올해 2분기에도 적자를 면치 못했다. 회사 매출 주축을 이루는 모바일게임 매출이 작년 2분기보다 47.8% 줄어든 것이 직접적인 영향을 미쳤다.

카카오게임즈는 5일, 2026년 2분기 실적을 발표했다. 2분기에 매출 약 750억 원, 영업손실 약 230억 원, 당기순손실 약 570억 원을 기록했다. 매출은 전년 동기보다 35% 감소했고, 영업이익과 당기순손실은 적자가 지속됐다.

▲ 카카오게임즈 2026년 2분기 매출 (자료출처: 카카오게임즈 IR페이지)

2분기 매출을 기종별로 보면 모바일게임 매출은 47.8% 줄어든 527억 원에 그쳤다. 기존작 감소 및 지난 5월 롬: 리멤버 오브 마제스티의 서비스가 개발사인 레드랩게임즈로 이관된 것이 영향을 미쳤다. 카카오게임즈 매출 중심을 이루는 모바일게임은 2025년 2분기부터 4개 분기 연속 축소됐고, 1,010억 원의 매출을 냈던 작년 2분기과 올해 2분기를 비교하면 절반 수준으로 줄었다.

카카오게임즈 신권호 CFO는 "2분기와 3분기를 매출 저점으로 보고 있다. 4분기부터 신작 출시 효과가 본격적으로 반영되며 의미 있는 반등을 예상하고 있다. 내년 1분기에는 주요 신작 라인업이 대부분 시장에 출시되면서 흑자전환이 가능할 것으로 전망하고 있다"라고 설명했다.

PC게임 매출은 작년 2분기보다 50.5% 늘어난 223억 원을 달성했다. 카카오게임즈는 배틀그라운드 비수기에도 불구하고, 안정적인 지표를 기반으로 전년 동기보다 높은 매출을 냈다고 설명했다.

▲ 카카오게임즈 모바일게임, PC게임 매출 추이 (자료출처: 카카오게임즈 IR페이지)

2분기 영업비용은 전년 동기보다 21.2% 감소한 980억 원이다. 인건비는 일회성 퇴직 비용 발생으로 전년 동기보다 6.2% 늘어난 392억 원이다. 지급수수료는 게임 매출 감소 등으로 36.4% 줄어든 365억 원, 마케팅비는 58.7% 축소된 35억 원으로 나타났다. 신권호 CFO는 "하반기에는 도깨비의세계, 오딘Q: 발키리스콜 출시에 앞서 마케팅 집행이 확대될 것으로 예상한다"라고 말했다.

▲ 카카오게임즈 2026년 2분기 영업비용 (자료출처: 카카오게임즈 IR페이지)

카카오게임즈는 3분기 새로운 경영체제 하에 전반적인 사업을 재정비한다. 앞서 이야기한 실적 반등과 함께, 경영진 차원에서 약속보다 실행을 통해 시장 신뢰를 회복하고, 모든 의사결정의 최우선 기준을 카카오게임즈 기업가치와 주주가치에 둔다.

카카오게임즈 김태환 공동대표는 "그간 넥슨과 라인게임즈에서 사업 개발과 M&A를 담당해왔고, 카카오게임즈에서는 신규 성장 동력 발굴과 기업 가치 제고 방안을 중심으로 역할을 맡는다"라며 "신규 투자와 프로젝트 지속 여부는 자본 수익성을 기준으로 판단하겠다. 비핵심 사업, 비효율적인 사업은 우선순위와 사업성을 재검토하고 필요할 경우 재편을 추진하겠다"라고 말했다.

이어서 그는 "확보한 자원은 핵심 프로젝트에 집중하겠다. 조직 규모 확장은 억제하고, 고부가가치 업무 위주로 효율적으로 운영하고, 글로벌 공동 개발 파트너쉽과 외주를 확대해서 비용 구조를 개선하겠다. 다양한 결제 수단 확대를 검토해 지급 수수료 부담을 완화하고, 클라우드 인프라는 벤더 다변화로 비용 효율을 개선할 계획이다"라고 밝혔다.

주주가치 제고 차원에서 카카오게임즈는 50만 주 규모의 자사주 소각을 시작으로 ▲임직원 대상 주식기준성과보상제도(Restricted Stock Unit, 이하 RSU) 도입 ▲주주환원 재원 마련 위한 자본준비금의 이익잉여금 전입 ▲경영진의 5억 원 규모의 자사주 매입 등을 추진한다.

올해 하반기 이후 출시작 목록도 공개했다. 우선 4분기에는 10월 출시를 예고한 도깨비의세계와 함께, 엑스엘게임즈가 제작 중인 PC•콘솔 온라인 액션 RPG인 아키에이지 크로니클을 출시하고, 모바일 전략 RPG 던전 어라이즈도 퍼블리싱 타이틀로 선보인다.

내년 1분기에는 라이온하트의 차기작 오딘Q: 발키리스콜, 자회사 오션드라이브의 갓 세이브 버밍엄을 발매한다. 2분기에는 크로노 오디세이와 아키에이지 S: 자유의 해협을 시장에 낸다. 이 외 출시 기간이 정해지지 않은 라이온하트 신작 프로젝트 C, 프로젝트 S가 있다.

이 외에도 가디언 테일즈 개발사 콩스튜디오의 수집형 RPG 신작인 가디언 메이든의 글로벌 판권을 확보했고, 김부장과 외모지상주의로 유명한 웹툰 제작사 더그림엔터테인먼트와 만화·웹툰 IP를 게임 개발 및 서비스에 활용하는 계약을 체결했다.