三季度表现放缓的NEXON，预计凭借方舟：生存飞升迎来年度业绩向好
3분기 주춤한 넥슨, 아크 레이더스로 연간실적 호조 예상
2025.11.11 17:08 UTC+9
人工智能概要
NEXON发布2025年第三季度财报，销售额与营业利润同比双双下滑。
中国《地下城与勇士：起源》表现低迷，而韩国本土《冒险岛》强势领涨。
公司寄希望于《Arc Raiders》等新作的表现，全力冲刺全年最高业绩。
NEXON在2023年第三季度凭借《冒险岛》等游戏实现了韩国本土销售额的增长，但由于中国《地下城与勇士：起源》销售额持续下滑，整体业绩低于去年同期。不过，NEXON预计第四季度及全年将在《Arc Raiders》等新作上线效应的带动下，交出超越去年的亮眼成绩单。
NEXON于11日公布了2025年第三季度财报。第三季度，NEXON实现销售额1187亿日元（约合1.1147万亿韩元），营业利润375亿日元（约合3524亿韩元）。销售额较去年同期减少12%，营业利润减少27%。截至第三季度，累计销售额为3515亿日元，营业利润为1168亿日元。销售额较去年同期减少4%，营业利润减少7.2%。
从第三季度分地区销售额来看，韩国本土较去年同期增长46%，中国区销售额则减少50%。NEXON去年第三季度因《地下城与勇士：起源》上线，中国区销售额曾暴增138%，但在今年第一季度大幅下滑后未能反弹，这一颓势延续到了第三季度。去年第三季度NEXON各地区销售额占比中，中国占42%，韩国占35%；而今年第三季度则反转为韩国占58%，中国占24%。
在韩国本土，《冒险岛》、《FC Online》以及《地下城与勇士》PC版拉动了销售额增长。特别是《冒险岛》销售额较去年同期大增约3倍，在夏季更新的驱动下，月活跃用户数（MAU）和每付费用户平均收益（ARPPU）均有所增长。《FC Online》同样依托“TOTS（Team of the Season）”更新取得了高于去年同期的销售额，《地下城与勇士》则因《刀剑神域》联动内容较去年同期大增145%。对于今年3月上线的《洛奇手游》，NEXON解释称其对业绩做出了重大贡献，但销售额略低于预期。
而在中国市场，依托《地下城与勇士》夏季及国庆礼包的销售，PC端销售额较去年同期增长33.6%。相反，以《地下城与勇士：起源》为主的手游销售额较去年同期大跌73.1%。不过，NEXON解释称，公司在9月底首次引入了与腾讯共同开发的内容，维持了用户留存率等主要指标。
官方还公开了第四季度及2025年全年累计业绩展望。首先，预计第四季度销售额在1158亿日元至1293亿日元（约合1.0863万亿韩元至1.2133万亿韩元）之间。与去年同期相比，预计增幅在45%至62%之间。营业利润预期在217亿日元至319亿日元（约合2040亿韩元至2990亿韩元）之间，预计将实现同比扭亏为盈。
全年累计预期销售额为4808亿日元，营业利润为1487亿日元。与去年相比，销售额同比增长7.8%，营业利润增长19.7%。对于第四季度及全年业绩，NEXON解释称，除了《FC Online》、《地下城与勇士》PC版、《冒险岛》等主力游戏销售额的增长外，加上10月30日上线的新作《Arc Raiders》的出色表现以及11月《The Finals》在中国上线等多重利好，预计将创下历史最高业绩。
其中，《Arc Raiders》目前的全球销量已突破400万份。以韩国标准版价格计算，仅凭实体及数字版销售额就推算达成超过2400亿韩元的营收。此外，最高同时在线人数超过70万名，仅在Steam平台就创下了46万名的纪录。在Steam上的用户评价也持续保持“特别好评（89%好评率）”。
NEXON日本法人代表 Lee Jung-hun 表示：“第三季度，根据公司推进的经营战略，《冒险岛》IP展现出显著增长，主力产品也取得了稳定的业绩。随着新作《Arc Raiders》为全球业务矩阵扩张展现出早期成果，我们计划全面加速核心IP与全新IP的双向增长。”
另一方面，NEXON于今年2月公布了未来一年内回购价值1000亿日元股票的计划，并已在10月底完成了750亿日元（约合7000亿韩元）规模的股票回购。剩余的250亿日元计划综合考虑投资机会、财务状况、市场环境等因素，于2026年1月前完成回购。
넥슨이 2023년 3분기에 메이플스토리 등에 힘입어 국내 매출은 늘었으나, 중국 던전앤파이터 모바일 매출 감소가 지속되며 전년 동기보다 저조한 실적을 기록했다. 다만 4분기 및 연간 기준으로는 아크 레이더스 등 신작 출시 효과에 힘입어 전년보다 호실적을 예상했다.
넥슨은 11일 자사 2025년 3분기 실적을 발표했다. 3분기에 넥슨은 매출 1,187억 엔(한화 약 1조 1,147억 원), 영업이익 375억 엔(약 3,524억 원)을 달성했다. 매출은 전년 동기보다 12% 감소했고, 영업이익은 27% 줄었다. 이어서 3분기까지 누적 매출은 3,515억 엔, 영업이익은 1,168억 엔이다. 매출은 전년 동기보다 4% 감소했고, 영업이익은 7.2% 줄었다.
3분기 매출을 지역별로 보면 국내는 전년 동기보다 46% 늘었고, 중국 매출은 50% 감소했다. 넥슨의 작년 3분기 중국 매출은 던전앤파이터 모바일 출시로 138% 증가했고, 올해 1분기에 크게 감소한 후 반등하지 못했다. 그 흐름이 3분기에도 이어졌다. 작년 3분기 넥슨의 지역별 매출 비중은 중국이 42%, 한국이 35%였으나, 올해 3분기는 한국이 58%, 중국이 24%로 역전됐다.
국내에서는 메이플스토리, FC 온라인, 던전앤파이터 PC 버전이 매출을 견인했다. 특히 메이플스토리 매출은 전년 동기보다 약 3배 증가했고, 여름 업데이트를 기반으로 MAU, ARPPU(1인당 평균 매출)도 늘었다. FC 온라인 역시 ‘TOTS(Team of the Season)’ 업데이트를 기반으로 전년 동기보다 높은 매출을 기록했고, 던전앤파이터는 소드 아트 온라인 컬래버레이션 콘텐츠에 힙입어 전년 동기보다 145% 늘었다. 올해 3월 출시된 마비노기 모바일은 실적에 크게 기여했으나, 매출은 예상보다는 다소 낮았다고 설명했다.
이어서 중국은 던전앤파이터 여름 및 국경절 패키지 판매를 바탕으로 PC 매출이 전년 동기보다 33.6% 증가했다. 반면 던전앤파이터 모바일을 중심으로 한 모바일게임 매출은 전년 동기보다 73.1% 감소했다. 다만 넥슨은 9월 말에 텐센트와 공동 개발한 콘텐츠를 처음으로 도입하여 유저 잔존율 등 주요 지표를 유지했다고 설명했다.
4분기 및 2025년 연간 누적 실적에 대한 전망도 공개됐다. 우선 4분기 매출은 1,158억 엔에서 1,293억 엔(한화 1조 863억 원에서 1조 2,133억 원) 사이로 예상하고 있다. 전년 동기와 비교하면 예상 증가치는 45%에서 62% 사이다. 영업이익 예상치는 217억 엔에서 319억 엔(한화 2,040억 원에서 2,990억 원) 사이이며, 전년 동기와 비교하면 흑자전환할 것으로 전망됐다.
연간 누적 예상 매출은 4,808억 엔, 영업이익은 1,487억 엔이다. 작년과 비교하면 매출은 전년 동기보다 7.8%, 영업이익은 19.7% 증가했다. 4분기 및 연간 실적에 대해 넥슨은 FC 온라인, 던전앤파이터 PC, 메이플스토리 등 주요 게임의 매출 증가와 더불어 지난 10월 30일에 출시한 아크 레이더스 성과, 11월의 더 파이널스 중국 출시 등이 더해지며 최대 실적이 예상된다고 설명했다.
이 중 아크 레이더스는 현재 글로벌 판매량 400만 장을 돌파한 상태다. 국내 일반판 가격 기준으로 따지면 패키지 판매만으로 2,400억 원 이상의 매출을 달성한 것으로 추산된다. 아울러 최고 동시 접속자는 70만 명 이상이며, 스팀에서만 46만 명을 기록했다. 스팀 유저 평가 역시 ‘매우 긍정적(89% 긍정적)’을 유지 중이다.
넥슨 일본법인 이정헌 대표는 “3분기에는 자사가 추진해 온 경영 전략에 따라 메이플스토리 프랜차이즈가 두드러진 성장을 보였고 주요 타이틀도 안정적인 성과를 거뒀다” 며 “신작 아크 레이더스가 글로벌 포트폴리오 확장을 위한 초기 성과를 보여주고 있는 만큼 핵심 프랜차이즈와 신규 IP 모두의 성장에 가속도를 높일 계획”이라고 말했다.
한편, 넥슨은 지난 2월 향후 1년간 1,000억 엔 규모의 자사주 매입 계획을 밝히고 10월 말까지 750억 엔(한화 약 7,000억 원) 규모의 자사주 매입을 완료했다. 잔여 250억 엔은 투자 기회, 재무 상황, 시장 환경 등의 요소를 고려해 2026년 1월까지 매입할 계획이다.
这则新闻由人工智能翻译。
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