国内実績不振、WEBZENの第1四半期営業利益が前年比40%減

국내 실적 부진, 웹젠 1분기 영업익 전년比 40% 하락

gamemeca • Lee Woo Min 게임메카 이우민 기자 2026.05.12 16:58 UTC+9

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Webzenの2026年第1四半期売上高は393億ウォンを記録した。海外売上比率が52%となり韓国内の売上を逆転した。新規タイトルの開発とジャンル多角化を通じて反騰を狙う。

▲ Webzen 2026年第1四半期業績（画像出典：Webzen IRページ）

Webzenが2026年第1四半期の業績を発表した。

Webzenは12日、2026年第1四半期の業績を公表した。Webzenの2026年第1四半期の売上高は393億ウォンで、前年同期比5%減少した。営業利益は53億ウォンで前年同期より40%減少した。当期純利益は一時的な下落傾向を見せた昨年第1四半期とのベース効果により、前年同期比596%増の88億ウォンを記録した。

全体的な売上減少には韓国内の業績不振が要因として作用した。韓国内の売上高は190億ウォンで、2025年第1四半期より約20%下落した。ただし海外売上高はむしろ14%増加し、堅固なキャッシュカウとしての役割を果たし続けている。今四半期のWebzenの海外売上比率は52%となり、韓国内の売上を逆転した。

韓国内の業績不振には、去る2月に発生した「ドラゴンスウォード」の事態も影響を与えたとみられる。Webzenは当時、MGの支払いを巡り「ドラゴンスウォード」の開発元である「Hound 13」と対立していた。Webzen側がMGの60%を支払わず、これに対しHound 13はパブリッシング契約の解除を通知した。このためWebzenは「ドラゴンスウォード」のユーザーを対象にすべての決済金額を全額返金措置した。

▲ Webzen 2026年第1四半期地域別売上（画像出典：Webzen IRページ）

ゲーム別売上では「MU」が245億ウォンで前年同期比17%下落した。代わりに「R2」（41億ウォン）、「Metin2」（78億ウォン）、「Shot Online」（11億ウォン）がそれぞれ18%、42%、15%増加し、奮闘する姿を見せた。

▲ Webzen 2026年第1四半期ゲーム別売上（画像出典：Webzen IRページ）

Webzenは継続的に海外市場での売上反騰の機会と追加成長の活路を模索する一方、新作ゲームの開発投資にさらに集中しながら反騰のモメンタムを築く計画だ。

まず、現在MMORPG中心のゲームラインナップを保有するWebzenは、複数の新作ゲームを開発しながら事業的なジャンルの多角化を推し進めている。Webzenが直接開発している収集型RPG「テレビス」は、開発と同時に認知度を高める事業準備も並行して進めている。日本のサブカルチャーイベントであるコミックマーケット（コミケ）をはじめとする国内外のゲームショーに継続的に出展し、「2D日本アニメ風の収集型RPG」を標榜するゲーム性を市場にアピールしている。

これとともに人気ウェブトゥーンIP「ディフェンスゲームの暴君になりました」を原作とする「プロジェクトD1」も活発に開発中だ。原作における「探索-都市経営-防御」の構造を反映して物語的に構成しており、背景とキャラクターを2.5Dドットグラフィックで再解釈したビジュアルアートを披露する予定だ。

Webzenの開発専門子会社では、Unreal Engine 5で開発中の「MU」IP基盤の新作をはじめとする多数の新作を開発しており、主力ジャンルであるMMORPG市場への開発投資も継続している。

Webzenのキム・テヨン代表取締役は「新作ゲームの開発に内外の投資を継続し、不確実な市場状況の中でも企業の成長のために努力している」とし、「AI導入など急変する環境、内外のリスク管理、景気低迷などに対応しなければならない簡単な状況ではないが、堅実な財務を基盤に市場シェアの回復、株主価値の向上などのために全力を尽くす」と述べた。

웹젠이 2026년 1분기 실적을 공시했다.

웹젠은 12일, 2026년 1분기 실적을 공시했다. 웹젠의 2026년 1분기 매출은 393억 원으로, 전년 동기 대비 5% 감소했다. 영업이익은 53억 원으로 전년 동기보다 40% 줄었다. 당기순이익은 일시적 하락세를 보인 작년 1분기 대비 기저효과로, 전년 동기 대비 596% 오른 88억 원을 기록했다.

전체 매출 감소에는 국내 실적 부진이 요인으로 작용했다. 국내 매출은 190억 원으로, 2025년 1분기보다 약 20% 하락했다. 다만 해외 매출은 오히려 14% 상승하며, 견고한 캐시카우 역할을 이어가고 있다. 이번 분기 웹젠 해외 매출 비중은 52%로 국내 매출을 역전했다.

국내 실적 부진엔 지난 2월 발생한 드래곤소드 사태도 영향을 준 것으로 보인다. 웹젠은 당시 MG 지급을 두고 드래곤소드 개발사 '하운드 13'과 갈등을 빚은 바 있다. 웹젠 측이 MG 60%를 지급하지 않았고, 이에 하운드 13은 퍼블리싱 계약 해지를 통보했다. 이로 인해 웹젠은 드래곤소드 유저를 대상으로 모든 결제금액을 전액 환불 조치했다.

게임별 매출에서는 뮤가 245억 원으로 전년 동기 대비 17% 하락했다. 대신 R2(41억 원), 메틴2(78억 원), 샷온라인(11억 원)이 각각 18%, 42%, 15% 오르며 분전하는 모습을 보였다.

웹젠은 지속적으로 해외시장에서 매출 반등의 기회와 추가 성장의 활로를 모색하는 한편, 신작 게임 개발 투자에 더욱 집중하면서 반등의 모멘텀을 마련할 계획이다.

우선, 현재 MMORPG 위주의 게임 라인업을 보유한 웹젠은 여러 신작 게임을 개발하면서 사업적으로 장르 다변화를 계속 꾀하고 있다. 웹젠이 직접 개발하고 있는 수집형 RPG ‘테르비스’는 개발과 동시에 인지도를 높이는 사업 준비도 같이 진행 중이다. 일본 서브컬처 행사 코믹마켓(코미케)을 비롯한 국내외 게임쇼에 꾸준히 출품하며, ‘2D재패니메이션 풍의 수집형RPG’를 표방한 게임성을 시장에 알리고 있다.

이와 함께 인기 웹툰IP ‘디펜스게임의 폭군이 되었다’를 원작으로 하는 ‘프로젝트D1’도 활발히 개발 중이다. 원작 속 ‘탐사-도시경영-방어’의 구조를 반영해 서사적으로 구성했으며, 배경과 캐릭터를 2.5D 도트 그래픽으로 재해석한 비주얼 아트를 선보일 예정이다.

웹젠의 개발 전문 자회사들에서는 언리얼 엔진5로 개발 중인 ‘뮤(MU)’ IP 기반 신작을 포함한 다수의 신작을 개발 중으로, 주력 장르인 MMORPG 시장에 대한 개발 투자도 지속하고 있다.

웹젠 김태영 대표이사는 “신작게임 개발에 내외부 투자를 지속하며, 불확실한 시장 상황에서도 기업 성장을 위해 노력 중이다.”면서, “AI도입 등 급변하는 환경, 대내외 리스크 관리, 경기침체 등에 대응해야 하는 쉽지 않은 여건이지만 견실한 재무를 바탕으로 시장점유율 회복, 주주 가치제고 등을 위해 노력을 아끼지 않겠다.”라고 밝혔다.

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